MakroExpress: Saldo rachunku obrotów bieżących w kwietniu -EUR21.0mln

W kwietniu deficyt na rachunku obrotów bieżących wyniósł EUR21.0mln wobec deficytu na poziomie EUR982.0mln w marcu. Konsensus rynkowy wskazywał na deficyt na poziomie EUR253.0mln.

Saldo obrotów handlowych zanotowało nadwyżkę w wysokości EUR314.0mln, gdzie eksport wyniósł EUR17176.0mln (wzrost o 8.6%r/r), import zaś EUR16862.0mln (wzrost o 9.9%r/r), przy wyższej r/r liczbie dni roboczych oraz efektywnym umocnieniu kursu PLN. Saldo dochodów pierwotnych, uwzględniających wynagrodzenia pracowników zagranicznych oraz dochody inwestycyjne (takie jak dywidendy), wyniosło -EUR1948.0mln (wobec deficytu na poziomie EUR1932.0mln w marcu) przy wyższym niż przed miesiącem napływie środków z UE w ramach Wspólnej Polityki Rolnej oraz wyższym niż w marcu deficycie dochodów inwestycyjnych, tu przy wyraźnym pogorszeniu salda reinwestowanych zysków z inwestycji bezpośrednich. Saldo dochodów wtórnych, tj. transferów bieżących pomiędzy rezydentami a nierezydentami, zanotowało deficyt na poziomie EUR123.0mln (wobec deficytu na poziomie EUR75.0mln w marcu), przy jednocześnie wyższych niż przed miesiącem napływach w ramach pozarolniczych transferów bieżących z UE. Wysoką nadwyżkę zanotowało saldo dochodów z usług (tj. EUR1736.0mln wobec EUR1342.0mln w marcu).

Wnioski: W kwietniowych danych, otwierających Q2’18, szczególnie zwraca uwagę znacznie niższy od oczekiwań odczyt wartości importu. W oparciu o informacje NBP, kolejny miesiąc z rzędu w imporcie wyróżniający się wzrost zanotowały produkty przemysłu samochodowego. Dane te wskazują na fakt, iż nakłady na środki transportu pozostają, obok nakładów na budynki i budowle, najsilniej dynamizującą kategorią nakładów na środki trwałe, przy przyspieszającej absorpcji środków unijnych.

W średnioterminowej perspektywie, oczekując przyspieszenia inwestycji, także importochłonnych w nowe moce produkcyjne, możemy obserwować ujemne saldo obrotów bieżących, przy spodziewanym deficycie obrotów handlowych.

Agata Adamczyk
Ekonomista

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.