r.
MakroExpress: PKB w Q4’21: +7.3%r/r (flash estimate)
Według „szybkiego” szacunku GUS tempo wzrostu PKB w Polsce w czwartym kwartale 2021 r. wyniosło 7.3%r/r wobec wzrostu o 5.3%r/r w trzecim kwartale i spadku o 2.5%r/r w czwartym kwartale 2020 r. Jest to wynik nieznacznie wyższy od średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 7.1%r/r. Kolejny szacunek PKB i jego pełna struktura opublikowane zostaną 28 lutego br.
Wnioski: Nie ma zaskoczenia jeśli chodzi o dynamikę PKB w ostatnim kwartale 2021 r. Opublikowane wcześniej dane roczne i wyliczenia na ich podstawie wskazywały właśnie na około 7%-owe tempo wzrostu gospodarczego w tym okresie. Bardzo ciekawa będzie jednak struktura PKB, ale tę poznamy dopiero ostatniego dnia lutego. Zobaczymy zapewne duże przyspieszenie konsumpcji gospodarstw domowych (około 8.0%r/r), wysoką dynamikę inwestycji (około 12.0%r/r), a jednocześnie ujemny wkład eksportu netto bilansowany - prawdopodobnie z nadwyżką - przez zapasy firm.
Prognozy co do tempa wzrostu PKB w kolejnych kwartałach br. są zdecydowanie niższe w porównaniu do odczytu w ostatnim kwartale 2021 r. Podwyżki stóp procentowych oraz wzrost kosztów życia schładzać będą popyt konsumpcyjny, co zobaczymy w hamującej dynamice konsumpcji. Inwestycje także będą rosnąć wolniej od potencjału. W całym 2022 r. dynamika PKB może wynieść 4.0% wobec 5.7% w roku poprzednim. To z jednej strony dane słabsze, ale z drugiej wciąż pozwalające „działać” RPP.
"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.