MakroExpress: PKB w Q4’24: +3.2%r/r (flash estimate)

Według „szybkiego” szacunku GUS wzrost PKB w Polsce w czwartym kwartale 2024 r. wyniósł 3.2%r/r wobec wzrostu o 2.7%r/r w trzecim kwartale 2024 r. Jest to wynik nie odbiegający znacząco od średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 3.3%r/r. Kolejny szacunek PKB i jego pełna struktura opublikowane zostaną 27 lutego br.

Wnioski: Opublikowane dziś dane dotyczące PKB w czwartym kwartale 2024 r. nie są zaskoczeniem biorąc pod uwagę wyliczenia, które umożliwiła publikacja wstępnego szacunku PKB w całym 2024 r. Tempo wzrostu PKB, zgodnie z prognozami, przyspieszyło w końcu roku w porównaniu do zanotowanego w trzecim kwartale i ukształtowało się powyżej 3.0%.

Na strukturę wzrostu PKB w czwartym kwartale 2024 r. trzeba poczekać do 27 lutego br. Niemniej jednak na bazie opublikowanych wstępnych danych rocznych oraz mając dane za trzy kwartały, można wnioskować iż w ostatnim kwartale 2024 r. przyspieszyła konsumpcja gospodarstw domowych (należy spodziewać się dynamiki r/r przekraczającej 3.0%), podczas gdy nadal słaba pozostawała dynamika inwestycji (szacowany wzrost nieznacznie przekraczający zero) i najprawdopodobniej nadal spory ujemny wkład we wzrost PKB miał eksport netto. Dodatniego wkładu należy się natomiast spodziewać po stronie zapasów, choć był on zapewne już mniejszy niż w trzecim kwartale.

Przyspieszenie tempa wzrostu PKB w ostatnim kwartale 2024 r. to dobra wiadomość, dająca nadzieję na dalsze systematyczne wchodzenie polskiej gospodarki na coraz szybsze obroty w kolejnych kwartałach 2025 r. Stabilnie powinna rosnąć przede wszystkim konsumpcja gospodarstw domowych. Tempo jej wzrostu w okolicach 3.0%r/r jest jak najbardziej do utrzymania, na więcej na razie (przy aktualnie zwiększonej skłonności do oszczędzania po stronie gospodarstw domowych) trudno liczyć. Kołem zamachowym gospodarki powinny być natomiast w 2025 r. inwestycje. Miliardy złotych napływające do gospodarki w ramach KPO, ale także rozkręcająca się perspektywa unijna 2021-2027, będzie ogromnym impulsem. W tych warunkach, nawet przy wciąż słabej koniunkturze w Europie, a w szczególności u naszego głównego partnera handlowego (czyli w Niemczech), polska gospodarka jest w stanie urosnąć w 2025 r. o około 3.7%, a być może nawet nieco więcej.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.