MakroExpress: Płace w sektorze przedsiębiorstw w styczniu: +12.8%r/r, zatrudnienie: -0.2%r/r

Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w styczniu nominalnie o 12.8%r/r wobec wzrostu o 9.6%r/r w grudniu i okazało się wyższe od średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 11.2%r/r. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw spadło w styczniu o 0.2%r/r wobec spadku o 0.1%r/r w grudniu i konsensusu rynkowego wskazującego również na dynamikę -0.2%r/r. Realny fundusz płac w sektorze przedsiębiorstw (po uwzględnieniu wskaźnika CPI) wzrósł w styczniu o 8.4%r/r wobec wzrostu o 3.0%r/r w grudniu.

Wnioski: Zgodnie z oczekiwaniami dynamika nominalna wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw ponownie przyspieszyła w styczniu i powróciła – w ujęciu rocznym - do dwucyfrowego poziomu. W ujęciu miesięcznym nastąpił wprawdzie spadek przeciętnego wynagrodzenia o 3.3%, ale warto podkreślić, że był on sporo mniejszy od oczekiwań. GUS tłumaczy w komunikacie, że spadek ten był efektem zmniejszenia skali lub niewystępowania w styczniu wypłat, które miały miejsce w poprzednim miesiącu (m.in. wypłat premii kwartalnych, rocznych i świątecznych, nagród rocznych, jubileuszowych, nagród z okazji Dnia Górnika, wypłat z tytułu przepracowanych godzin nadliczbowych, a także odpraw emerytalnych). Jednocześnie można domniemywać, że mniejsza od prognoz skala spadku przeciętnego wynagrodzenia w sektorze przedsiębiorstw m/m to efekt m.in. kolejnej istotnej podwyżki płacy minimalnej. Ponieważ w styczniu nastąpiło też gwałtowne wyhamowanie inflacji (wg wstępnego szacunku GUS do 3.9%r/r), mamy początek 2024 r. z wystrzałem realnego wynagrodzenia do 8.6%r/r (z 3.2%r/r w grudniu). Docelowo powinno to znaleźć przełożenie na statystki dotyczące konsumpcji.

Dane dotyczące zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw, jak co roku, rządzą się w styczniu „swoimi prawami”. Ma to związek z dokonywaną przez GUS aktualizacją próby, na której opierane są szacunki dla całego sektora przedsiębiorstw zatrudniających powyżej 9 osób. Dynamika zatrudnienia pozostała w styczniu ujemna i wyniosła -0.2%r/r, przybyło 20.4 tys. etatów, czyli o 5 tys. mniej niż w styczniu 2023 r. Niewątpliwie wpływ na to miało wyraźnie spowolnienie gospodarcze w ub. roku. Są jednak szanse, że wraz z poprawą koniunktury w kolejnych miesiącach przedsiębiorstwa ponownie będą intensyfikować poszukiwania pracowników, w związku z czym dynamika zatrudnienia powróci do wartości dodatnich.

Opublikowane dziś dane można potraktować jako uspokajające w kontekście zaskoczeń z poprzedniego miesiąca. Płace nadal rosną w szybkim dwucyfrowym tempie, zatrudnienie zaś notuje nieznaczne tylko spadki. Z punktu widzenia prognoz gospodarczych na ten rok (w szczególności istotnego przyspieszenia tempa wzrostu PKB) są to bardzo dobre dane.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.