MakroExpress: Produkcja budowlano-montażowa we wrześniu: +0.2%r/r

Produkcja budowlano-montażowa wzrosła we wrześniu o 0.2%r/r wobec spadku o 6.9%r/r w sierpniu. Konsensus rynkowy wskazywał na spadek produkcji budowlano-montażowej o 2.3%r/r.

Wnioski: Po bardzo dużym negatywnym zaskoczeniu w sierpniu, kolejny miesiąc przyniósł poprawę w budownictwie. Wynik produkcji budowlano-montażowej znalazł się na plusie, choć należy podkreślić, że bardzo niewielkim i możliwe że wciąż dość kruchym.

Według danych GUS we wrześniu br. odnotowano r/r wzrost produkcji budowlano-montażowej w przypadku przedsiębiorstw wykonujących roboty budowlane specjalistyczne o 10.7%, natomiast w przypadku jednostek zajmujących się wznoszeniem budynków oraz obiektów inżynierii lądowej i wodnej zanotowano spadki o odpowiednio 3.8% oraz 3.0%. Ponadto we wrześniu produkcja budowlano-montażowa zanotowała wzrost r/r w przypadku prac inwestycyjnych o 2.4% i spadek robót remontowych o 4.6%, wobec spadków przed rokiem o odpowiednio 12.2% i 1.1%.

Opublikowane dziś dane dotyczące produkcji budowlano-montażowej wskazują, że sytuacja w budownictwie jest nadal trudna, a przynajmniej była trudna w całym trzecim kwartale br. Szacowany spadek produkcji w tym okresie to około 2.0%r/r wobec spadku o 1.5%r/r w drugim kwartale br. Rodzi jednak nadzieję fakt, że po pierwsze wrześniowy wynik znalazł się na plusie, po drugie że duży wzrost r/r odnotowały roboty specjalistyczne, i po trzecie że wzrost miał miejsce w pracach inwestycyjnych. Te dane być może są pierwszym sygnałem odbicia w budownictwie, co do którego nie ma wątpliwości że się pojawi, a pytaniem otwartym pozostaje jedynie kiedy ono nastąpi. Dane dotyczące zakontraktowania środków unijnych, czy to w ramach KPO, czy perspektywy 2021-2027 wskazują, że odbicie to powinno nastąpić lada moment.

Z punktu widzenia listopadowej decyzji RPP w sprawie stóp procentowych opublikowane dziś dane raczej nie będą miały istotnego znaczenia. Rada uwzględniła stan gospodarki przy okazji decyzji październikowej, kiedy to obniżyła stopy o kolejne 25pb, i w mojej ocenie do końca br. zrobi przerwę w obniżkach, dając sobie czas na obserwację sytuacji po łącznej skali cięć w tym roku o 125pb.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.