MakroExpress: Produkcja przem. w listopadzie: -1.1%r/r; produkcja bud.-mont.: +0.1%r/r; PPI: -2.4%r/r

Produkcja przemysłowa spadła w listopadzie o 1.1%r/r wobec wzrostu o 3.3%r/r w październiku (po korekcie z 3.2%r/r) i konsensusu rynkowego zakładającego wzrost o 2.7%r/r. Po uwzględnieniu czynników sezonowych produkcja wzrosła w listopadzie o 0.8%r/r wobec wzrostu o 1.1%r/r w październiku.

Produkcja budowlano-montażowa wzrosła w listopadzie o 0.1%r/r wobec wzrostu o 4.1%r/r w październiku. Konsensus rynkowy wskazywał na wzrost produkcji budowlano-montażowej o 2.4%r/r.

Ceny producentów (PPI) spadły w listopadzie o 2.4%r/r wobec spadku o 2.2%r/r w październiku. Konsensus rynkowy wskazywał na spadek PPI o 2.5%r/r.

Wnioski: Po bardzo dobrych odczytach produkcji przemysłowej oraz produkcji budowlano-montażowej w październiku, listopad okazał się pewnym rozczarowaniem. Na wynikach zaważyła niewątpliwie mniejsza liczba dni roboczych, ale niestety wróciła też obawa, że zwłaszcza w przemyśle wciąż nie ma jeszcze powrotu do trwałego, stabilnego wzrostu i że ten etap cały czas jeszcze dopiero przed nami. Z drugiej strony, oczekiwane przyspieszenie tempa wzrostu gospodarczego w 2026 r., za sprawą wyraźnego wzrostu inwestycji, powinno generować większy popyt w polskim przemyśle, a zatem perspektywy są pozytywne. Do tego dołączyć powinien inny bardzo ważny impuls – w postaci ożywienia gospodarczego w Niemczech. Również jeśli chodzi o budownictwo, wchodzimy w etap lepszej koniunktury w tym sektorze. Ożywienie w budownictwie mieszkaniowym w połączeniu z realizacją zakontraktowanych projektów infrastrukturalnych, będzie przekładać się na coraz lepsze wyniki. Ujemne dynamiki produkcji budowlano-montażowej są zatem mało prawdopodobne, zamiast tego natomiast należy spodziewać się coraz wyższych dodatnich odczytów.

Opublikowane dziś dane może nieco studzą apetyt co do dynamiki PKB w czwartym kwartale br. z „4” z przodu, z drugiej jednak strony mamy jeszcze grudzień, który może okazać się pozytywnym zaskoczeniem, a więc wciąż wszystko jest możliwe.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.