MakroExpress: Produkcja przemysłowa w grudniu: +11.2%r/r

Produkcja przemysłowa wzrosła w grudniu o 11.2%r/r wobec wzrostu o 5.4%r/r w listopadzie i konsensusu rynkowego zakładającego wzrost o 8.9%r/r. Po uwzględnieniu czynników sezonowych produkcja wzrosła w grudniu o 7.1%r/r wobec wzrostu o 3.5%r/r w listopadzie.

Wnioski: Grudniowa dynamika produkcji przemysłowej na poziomie 11.2%r/r, przekraczająca oczekiwania rynkowe, okazała się nie tylko najwyższa na przestrzeni całego 2020 r., ale w ogóle najwyższa od października 2017 r.
GUS poinformował w komunikacie, że w grudniu 2020 r. odnotowano wzrost produkcji w większości głównych grupowań przemysłowych. Produkcja dóbr konsumpcyjnych trwałych zwiększyła się o 30.2%, dóbr zaopatrzeniowych o 17.3%, dóbr inwestycyjnych o 9.8%, a dóbr konsumpcyjnych nietrwałych o 5.0%. Zmniejszyła się natomiast produkcja dóbr związanych z energią, o 2.7%. GUS wskazał także, że wzrost produkcji sprzedanej r/r (w cenach stałych) odnotowano w grudniu br. w 28 (spośród 34) działach przemysłu, m.in. w produkcji komputerów, wyrobów elektronicznych i optycznych (o 39.3%), urządzeń elektrycznych (o 39.1%), czy wyrobów z gumy i tworzyw sztucznych (o 24.8%). Spadek produkcji, w porównaniu z grudniem 2019 r., wystąpił w 6 działach, m.in. w produkcji pozostałego sprzętu transportowego (o 12.8%), czy koksu i produktów rafinacji ropy naftowej (o 4.8%).

Pomimo drugiej fali pandemii w czwartym kwartale 2020 r. i wprowadzonych w związku z tym restrykcji, polski przemysł poradził sobie w tych trudnych warunkach lepiej niż można było się tego spodziewać. Dynamika produkcji przemysłowej w tym okresie, jak można szacować na bazie danych miesięcznych, przekroczyła 5.0%r/r, a zatem okazała się wyższa od zanotowanej w trzecim kwartale (na poziomie 3.2%r/r), kiedy to nastąpiło silne odbicie po wiosennym lockdownie. Brak twardego lockdownu jesienią, w połączeniu z brakiem zamknięcia granic u naszych głównych partnerów handlowych, stało w największym stopniu za sukcesem polskiego przemysłu. Trzeba także mieć na uwadze, że wprowadzone restrykcje w największym stopniu uderzały i uderzają w sektor usług, a nie przemysł. Oczywiście zamknięcie gospodarki niemieckiej w drugiej połowie grudnia 2020 r. i jego przedłużanie (aktualnie do 14 lutego), jak również brexit, mogą negatywnie odbić się na wynikach przemysłu w pierwszym kwartale br. Póki co wygląda jednak na to, że spadek PKB w czwartym kwartale 2020 r. wyniósł „tylko” około 2.5%r/r, a w konsekwencji w całym 2020 r. spadek PKB wyniósł około 2.6%.

Bardzo dobre wyniki przemysłu w końcu 2020 r., w połączeniu z innymi, również lepszymi od oczekiwań danymi z gospodarki, są bez wątpienia dla RPP zachętą do utrzymywania, a nie obniżania, stóp procentowych na obecnym poziomie.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.