MakroExpress: Produkcja przemysłowa we wrześniu: -0.3%r/r; PPI: -6.3%r/r; produkcja bud.-mont.: -9.0%r/r

Produkcja przemysłowa spadła we wrześniu o 0.3%r/r wobec spadku o 1.2%r/r w sierpniu (po korekcie w górę z -1.5%r/r) i konsensusu rynkowego zakładającego wzrost o 0.3%r/r. Po uwzględnieniu czynników sezonowych produkcja wzrosła we wrześniu o 0.4%r/r wobec wzrostu o 0.6%r/r w sierpniu.

Produkcja budowlano-montażowa spadła we wrześniu o 9.0%r/r wobec spadku o 9.6%r/r w sierpniu. Konsensus rynkowy wskazywał na spadek produkcji budowlano-montażowej o 9.5%r/r.

Ceny producentów (PPI) spadły we wrześniu o 6.3%r/r wobec spadku o 5.5%r/r (po korekcie z 5.1%r/r) w sierpniu. Konsensus rynkowy wskazywał na odczyt PPI na poziomie -5.7%r/r.

Wnioski: I znowu wyniki produkcji sprzedanej przemysłu okazały się słabsze od średnich oczekiwań rynkowych. Choć tym razem spadek r/r był mniejszy niż w sierpniu, to jednak nie pojawił się oczekiwany przez analityków odczyt dodatni. Na minusie znalazła się też we wrześniu, dziewiąty miesiąc z rzędu, produkcja budowlano-montażowa. Jedyny spadek w tym zestawie danych, który może cieszyć, to spadek wskaźnika PPI, tym razem o 6.3%r/r. Wskazuje on bowiem na ograniczoną presję cenową producentów, co docelowo powinno przekładać się na łagodniejszą inflację konsumencką.

Dane za wrzesień domykają części obrazu polskiej gospodarki w III kwartale br. Dla sektora przemysłowego był to nadal trudny czas. Dynamika produkcji sprzedanej przemysłu uplasowała się – wg moich szacunków – w okolicach zera i jak wszystko wskazuje była niższa od zanotowanej w II kwartale. Również dla budownictwa III kwartał br. był słabszy niż II kwartał. Można więc stwierdzić, że były to nadal te obszary polskiej gospodarki, na rozruch których wciąż czekamy. Nie ma wątpliwości natomiast, choć dane dotyczące wrześniowej sprzedaży detalicznej jeszcze przed nami, że silnikiem polskiej gospodarki pozostawała w III kwartale br. konsumpcja gospodarstw domowych.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.