MakroExpress: Sprzedaż detaliczna w listopadzie: +21.2%r/r (nominalnie), +12.7%r/r (realnie)

Sprzedaż detaliczna wzrosła w listopadzie nominalnie o 21.2%r/r wobec wzrostu o 14.4%r/r w poprzednim miesiącu. Dynamika sprzedaży detalicznej okazała się sporo wyższa od średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 16.1%r/r. W ujęciu realnym sprzedaż detaliczna wzrosła w listopadzie o 12.7%r/r wobec wzrostu o 6.9%r/r w październiku i średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 8.6%r/r.

Wnioski: Listopad przyniósł dalsze istotne przyspieszenie tempa wzrostu sprzedaży detalicznej, zarówno w ujęciu nominalnym, jak i w ujęciu realnym. Dane okazały się sporo wyższe od prognoz rynkowych. Pierwszym istotnym elementem, który miał wpływ na ten wysoki wynik, jest niska zeszłoroczna baza odniesienia (spadek w listopadzie 2020 r. sprzedaży o 5.3%r/r nominalnie i o 5.3%r/r realnie) w związku z zamykaniem wówczas gospodarki w obliczu II fali pandemii koronawirusa. Najdobitniejszym przykładem efektu zeszłorocznej niskiej bazy jest kategoria „tekstylia, odzież i obuwie”, gdzie tegoroczny listopadowy wzrost sprzedaży w ujęciu nominalnym wyniósł aż 59.1%r/r, a w ujęciu realnym 55.8%r/r. Drugim czynnikiem wzrostu sprzedaży detalicznej jest zapewne przyspieszająca inflacja, która mobilizuje gospodarstwa domowe do szybszych zakupów w celu uniknięcia jeszcze wyższych cen „za chwilę”.

Konsumpcja w Polsce rośnie. Jest to spowodowane dobrą sytuacją na rynku pracy, gdzie nie ma właściwie bezrobocia, a także nabierającą rozpędu inflacją, która przyspiesza decyzje zakupowe. Ceny towarów rosną w szybkim tempie, i jak wynika z opublikowanych dziś danych GUS, deflator sprzedaży detalicznej przebił w listopadzie poziom 8.0%r/r. Dynamika konsumpcji będzie w IV kwartale silnym wsparciem dla dynamiki PKB, otwartym pozostaje jednak pytanie co wydarzy się w kolejnych miesiącach.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.