MakroExpress: Sprzedaż detaliczna w listopadzie: 5.9%r/r

Sprzedaż detaliczna wzrosła w listopadzie nominalnie o 5.9%r/r wobec wzrostu o 5.4%r/r w poprzednim miesiącu. Dynamika sprzedaży detalicznej okazała się wyższa od oczekiwań rynkowych na poziomie 4.8%r/r. W ujęciu realnym sprzedaż detaliczna wzrosła w listopadzie o 5.2%r/r wobec wzrostu o 4.6%r/r w październiku i średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 3.9%r/r.

Wnioski: Roczne tempo wzrostu sprzedaży detalicznej w listopadzie nie tylko nie wyhamowało, jak się tego spodziewał rynek, ale wręcz przyspieszyło w porównaniu do zanotowanego w październiku. Stało się tak pomimo mniejszej liczby dni handlowych: o 3 w stosunku do października br. o 1 w stosunku do listopada ub.r. Prawdopodobnie, co najbardziej wydaje się widoczne w kategorii „meble, RTV, AGD”, pozytywny wpływ miał na dynamikę sprzedaży upowszechniony już na szeroką skalę Black Friday w końcu listopada, rozszerzany też w niektórych branżach (m.in. RTV-AGD) do Balck Week. A zatem wzrost nominalny sprzedaży o 5.9%r/r w listopadzie to bardzo dobry wynik, wskazujący na wciąż wysoki popyt konsumpcyjny gospodarstw domowych. Po dwóch miesiącach czwartego kwartału br. dynamika realna sprzedaży detalicznej wynosi około 4.9%r/r (wobec zanotowanych 5.2%r/r w trzecim kwartale) i biorąc pod uwagę oczekiwane dalsze przyspieszenie dynamiki sprzedaży w grudniu (w związku z „gorącym” okresem okołoświątecznym), jest szansa że będzie ona wyższa od zanotowanej w trzecim kwartale. To z kolei może oznaczać powrót dynamiki konsumpcji do przynajmniej 4.0%r/r.

Opublikowane dziś dane będą raczej neutralne dla RPP w kontekście styczniowej decyzji w sprawie stóp procentowych. Dla Rady w najbliższych miesiącach najważniejszy będzie poziom inflacji, co do której oczekuje się solidnego przyspieszenia. Stopy procentowe w Polsce pozostaną bez zmian, tak w przyszłym roku, jak i kolejnych nawet dwóch latach.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.