MakroExpress: Sprzedaż detaliczna w maju: +5.4%r/r (nominalnie), +5.0%r/r (realnie)

Sprzedaż detaliczna wzrosła w maju nominalnie o 5.4%r/r wobec wzrostu o 4.3%r/r w poprzednim miesiącu. Dynamika sprzedaży detalicznej okazała się niższa od średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 6.2%r/r. W ujęciu realnym sprzedaż detaliczna wzrosła w maju o 5.0%r/r wobec średnich oczekiwań rynkowych wskazujących na wzrost o 5.4%r/r.

Wnioski: Majowe dane dotyczące sprzedaży detalicznej, choć są ponownie słabsze od średnich oczekiwań rynkowych, wskazują w mojej ocenie bardziej na pewną stabilizację sytuacji w handlu, aniżeli jej pogorszenie. Z danych tych można wnioskować, że gospodarstwa domowe w Polsce, po okresie wysokiej inflacji w latach 2022-2023, z ostrożnością podchodzą do swoich wydatków, a część z nich woli w pierwszej kolejności odbudować swoje nadszarpnięte w tych latach oszczędności. Nie można jednocześnie powiedzieć, że konsumpcja jest w stagnacji. Od początku br. w danych widać ożywienie konsumpcji, przy czym jest to ożywienie umiarkowane, bez gwałtownych przyspieszeń. I takiego rozwoju sytuacji należy oczekiwać także w mojej ocenie w kolejnych miesiącach. Czynników wspierających szybszy wzrost konsumpcji jest bowiem sporo (jak chociażby notowane od kilku już miesięcy realne wzrosty płac), ale jednocześnie na horyzoncie są wydarzenia, które zachęcają do ostrożności w wydatkach (jak chociażby podwyżki rachunków za energię i gaz od 1 lipca br.).

Z punktu widzenia polityki monetarnej dzisiejsze dane mogą nieco uspokajać RPP, gdyż wskazują one że wzrosty płac w gospodarce nie przekładają się na gwałtowny wzrost konsumpcji, która mogłoby skutkować podwyższoną inflacją.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.