MakroExpress: Sprzedaż detaliczna w styczniu: +20.0%r/r (nominalnie), +10.6%r/r (realnie)

Sprzedaż detaliczna wzrosła w styczniu nominalnie o 20.0%r/r wobec wzrostu o 16.9%r/r w poprzednim miesiącu. Dynamika sprzedaży detalicznej okazała się zbieżna ze średnimi oczekiwaniami rynkowymi na poziomie 19.7%r/r. W ujęciu realnym sprzedaż detaliczna wzrosła w styczniu o 10.6%r/r wobec wzrostu o 8.0%r/r w grudniu i średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 10.5%r/r.

Wnioski: Styczniowy wysoki odczyt sprzedaży detalicznej to - podobnie jak w przypadku produkcji budowlano-montażowej - w dużej mierze efekt niskiej zeszłorocznej bazy, kiedy to na skutek obostrzeń w związku z II falą pandemii sprzedaż gwałtownie obniżyła się. Nie jest wykluczone, że styczniowy wzrost nominalny sprzedaży o 20.0%r/r będzie jednym z najwyższych w tym roku. W kolejnych miesiącach coraz wyższa zeszłoroczna baza odniesienia będzie bowiem „ściągać” tegoroczne wyniki w dół. Na wyniki sprzedaży detalicznej w ujęciu realnym wciąż duży wpływ wywierać będzie inflacja, obniżając wynik nominalny o około połowę. Wprawdzie z danych GUS wynika, że w styczniu br. drugi miesiąc z rzędu na niższym poziomie w porównaniu do ogólnego wskaźnika cen towarów i usług kształtował się deflator sprzedaży detalicznej, co może być efektem wejścia w życie tarcz antyinflacyjnych, niemniej jednak nie jest pewne jak długo efekt ten się utrzyma.

Opublikowana dziś wysoka dynamika sprzedaży detalicznej, w połączeniu z innymi wysokimi odczytami z gospodarki realnej w styczniu br., umożliwia RPP kolejny ruch w polityce monetarnej. Biorąc pod uwagę wciąż wysoką aktywność gospodarki na początku br. Rada zdecyduje się moim zdaniem na kolejną podwyżkę stóp procentowych w marcu, o 50pb.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.