MakroExpress: Sprzedaż detaliczna w styczniu: +3.9%r/r (nominalnie), +4.4%r/r (realnie)

Sprzedaż detaliczna wzrosła w styczniu nominalnie o 3.9%r/r wobec wzrostu o 5.0%r/r w poprzednim miesiącu. Dynamika sprzedaży detalicznej okazała się wyższa od średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 2.2%r/r. W ujęciu realnym sprzedaż detaliczna wzrosła w grudniu o 4.4%r/r wobec wzrostu o 5.3%r/r w grudniu oraz średnich oczekiwań rynkowych wskazujących na wzrost o 3.1%r/r.

Wnioski: Styczniowa sprzedaż detaliczna towarów, w przeciwieństwie do przemysłu i budownictwa, okazała się dużą pozytywną niespodzianką. Pomimo wysokiego odczytu grudniowego, przekraczającego oczekiwania, handel miał się na początku br. nadal bardzo dobrze. W danych widać oczywiście efekt braku świąt Bożego Narodzenia, ale i tak można powiedzieć, że polski konsument trzyma się mocno. Warto poza tym dodać, że już 3 miesiąc z rzędu dynamika realna sprzedaży detalicznej (4.4%r/r) jest wyższa od nominalnej (3.9%r/r), co potwierdza utrzymujący się w handlu stan deflacji.

Ze szczegółowych danych wynika, że w ujęciu miesięcznym (w cenach stałych) sprzedaż detaliczna spadła w styczniu we wszystkich wymienianych przez GUS kategoriach, co jest jednak o tej porze roku zjawiskiem normalnym. Największy spadek dotyczył „prasy i książek” (o 40.0%) oraz „mebli, RTV i AGD” (o 23.0%), co dość mocno wskazuje na efekt braku świąt Bożego Narodzenia, podobnie zresztą jak duży spadek w kategorii „żywność i napoje” (o 19.6%).

Z opublikowanych dziś danych wynika, że początek br. nie wszędzie był słaby. Z powodu ostrej i długiej zimy ucierpiały przemysł i budownictwo, ale handel miał się nadal dobrze. Wynika to z faktu, że sytuacja finansowa gospodarstw domowych jest dobra, a spadająca inflacja i niższe stopy procentowe pozwalają im realizować wydatki bez większego ograniczania ich. Co więcej, gospodarstwa domowe „stać” coraz częściej także na oszczędzanie. To jest optymistyczna wiadomość, ponieważ z jednej strony pozwala oczekiwać podtrzymania wzrostu gospodarczego przez konsumpcję, a jednocześnie po ustąpieniu zimy można spodziewać się dużego przyspieszenia w innych obszarach. Dynamika PKB prawdopodobnie w I kwartale br. zejdzie poniżej 4.0%, ale w kolejnych kwartałach powinniśmy obserwować już tylko 4 z przodu.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.