r.

MakroExpress: Stopy procentowe „z bardzo dużym prawdopodobieństwem" stabilne do końca 2019 r. - komunikat i konferencja po posiedzeniu RPP

W komunikacie po wrześniowym posiedzeniu RPP podkreśla, że dane o PKB w drugim kwartale br. wskazują na utrzymywanie się wysokiego tempa wzrostu gospodarczego, a sprzyja temu rosnąca konsumpcja oraz wzrost inwestycji zarówno w sektorze publicznym, jak i w sektorze dużych przedsiębiorstw. Rada zaznacza, że mimo wysokiego wzrostu gospodarczego oraz szybszego niż w ubiegłym roku wzrostu płac inflacja pozostaje umiarkowana, a nieco wyższy niż w pierwszym kwartale br. roczny wskaźnik CPI jest głównie efektem wzrostu cen paliw. Jednocześnie inflacja bazowa pozostaje niska. W ocenie RPP bieżące informacje wskazują na korzystne perspektywy wzrostu aktywności w polskiej gospodarce mimo oczekiwanego obniżenia się dynamiki PKB w kolejnych latach, a inflacja utrzyma się w pobliżu celu inflacyjnego. W efekcie Rada ocenia, że obecny poziom stóp procentowych sprzyja utrzymaniu polskiej gospodarki na ścieżce zrównoważonego wzrostu oraz pozwala zachować równowagę makroekonomiczną. 

Wnioski: Komunikat RPP po wrześniowym posiedzeniu nie zaskakuje i jest podobny w swojej wymowie do publikowanych wcześniej. Rada trwa przy dotychczasowym łagodnym nastawieniu w polityce pieniężnej. Argumentem jest relatywnie wysokie tempo wzrostu gospodarczego, co do którego oczekiwane jest wyhamowanie w kolejnych kwartałach, a także utrzymująca się w dolnym paśmie odchyleń od celu NBP inflacja, w tym inflacja bazowa. Rady nie niepokoi niska dynamika inwestycji, gdyż za niedoszacowane uważa inwestycje w małych i średnich przedsiębiorstwach. W kolejnych miesiącach wskaźniki makroekonomiczne najprawdopodobniej rzeczywiście wskazywać będą na stopniowe hamowanie aktywności gospodarczej, a inflacja pozostanie umiarkowana, co oznacza że retoryka RPP się nie zmieni. Sytuacja taka może utrzymać się dopóty, dopóki EBC nie podejmie decyzji w sprawie zmiany poziomu stóp procentowych w strefie euro, czyli co najmniej do końca lata 2019 r. Uwzględniając także wypowiedzi prezesa NBP A.Glapińskiego, który wskazał dziś na „bardzo duże prawdopodobieństwo” utrzymania stóp procentowych w Polsce na obecnym poziomie do 2019 r., spodziewamy się stabilizacji stóp co najmniej do końca przyszłego roku.

 


"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.   

Kontakt dla mediów

Monika Kurtek

M.kurtek@pocztowy.pl

Powiązane artykuły