MakroExpress: Wskaźnik CPI w maju (flash): 13.9%r/r

Wskaźnik CPI w maju, wg „szybkiego” szacunku GUS, wyniósł 13.9%r/r wobec 12.4%r/r w kwietniu oraz konsensusu rynkowego na poziomie 13.6%r/r. W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 1.7%.

Wnioski: Maj przyniósł dalsze przyspieszenie inflacji w Polsce i jeśli chodzi o poziom wskaźnika, coraz bardziej cofamy się czasie aby zobaczyć kiedy ostatnio podobne poziomy były notowane. Zbliżamy się do roku 1997. Z danych GUS wynika, że w maju wciąż wyraźnie powyżej sezonowych trendów rosły ceny żywności (o 1.3%m/m), wzrosły także ponownie ceny nośników energii (o 3.4%m/m), a także do wzrostów powróciły ceny paliw (o 5.0%m/m). Na bazie opublikowanych przez GUS danych można szacować, że również inflacja bazowa (po wykluczeniu cen żywności i energii) ponownie mocno przyspieszyła i wyniosła w maju już powyżej 8.0%r/r.

Majowy wysoki odczyt wskaźnika CPI to niestety wciąż nie jego najwyższa wartość w tym roku. Biorąc pod uwagę to co dzieje się na rynku ropy naftowej, czy rynkach surowców rolnych, szczyt inflacji przesuwa się raczej na okres jesienny. Niestety w górę „pnie się” średnioroczna prognoza inflacji w tym roku i aktualnie wynosi ona około 13.0%. RPP nie będzie miała w takich warunkach dylematów i kontynuować będzie podwyżki stóp procentowych. Na posiedzeniu w czerwcu należy oczekiwać dziewiątej podwyżki stóp, w mojej ocenie o 75pb.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.