MakroExpress: Wskaźnik CPI w październiku (ostateczny szacunek): 2.8%r/r

Według ostatecznego szacunku GUS wskaźnik CPI wyniósł w październiku 2.8%r/r wobec wstępnych wyliczeń na tym samym poziomie. W ujęciu miesięcznym wstępny szacunek wskaźnika także nie został zrewidowany i wyniósł 0.1%.

Wnioski: Wg ostatecznych wyliczeń GUS wskaźnik CPI w październiku br. wyniósł 2.8%r/r. Z danych GUS wynika ponadto, że wskaźnik cen towarów spowolnił w październiku do 1.7%r/r z 1.9%r/r we wrześniu, wskaźnik cen usług natomiast zmniejszył się do 5.6%r/r z 5.8%r/r we wrześniu.

Wśród głównych kategorii raportowanych przez GUS spadek cen w październiku, w stosunku do września, zanotowano w 3 kategoriach: w „rekreacji i kulturze” (o 1.0%), w „innych towarach i usługach” (o 0.5%) oraz w „wyposażeniu mieszkania” (o 0.4%). W 3 kategoriach, tj. „żywności i napojach bezalkoholowych”, „łączności” i „zdrowiu”, miał miejsce brak zmian cen m/m. Natomiast w pozostałych 6 kategoriach miały miejsce wzrosty cen, w tym największy dotyczył „odzieży i obuwia” (o 3.2%) oraz „edukacji” (o 1.5%). Inflacja bazowa, po wykluczeniu cen żywności i energii, wyniosła w październiku – wg szacunków – 2.9%r/r wobec 3.2%r/r we wrześniu.

Poziom inflacji w październiku kolejny miesiąc z rzędu okazał się niższy od szacunków rynkowych. Co więcej, po raz pierwszy od października 2019 r., a więc po 6 latach, poniżej 3.0%r/r (wg szacunków) znalazła się inflacja bazowa. Niższy od przewidywań poziom inflacji wpływa na jej prognozy w kolejnych miesiącach i aktualnie wynika z nich, że być może już w listopadzie br. wskaźnik CPI znajdzie się w środku celu NBP, czyli na poziomie 2.5%. Realizacja takiego scenariusza oznaczałaby, że dane inflacyjne są lepsze od prognoz zawartych w ostatniej, listopadowej projekcji NBP, przy jednocześnie wyższym od oczekiwanego tam tempa wzrostu gospodarczego, co wiemy już po wczorajszej publikacji dynamiki PKB w trzecim kwartale br. To może skłonić RPP do kolejnego cięcia stóp procentowych już w grudniu br. Wstępny szacunek inflacji, jak wszystko na to wskazuje, ponownie okaże się tu kluczowy.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.