MakroExpress: Wskaźnik CPI w sierpniu (ostateczny szacunek): 5.5%r/r

Według ostatecznego szacunku GUS wskaźnik CPI wyniósł w sierpniu 5.5%r/r wobec wstępnego szacunku na poziomie 5.4%r/r. W ujęciu miesięcznym wzrost cen został skorygowany do 0.3% z 0.2% szacowanych pierwotnie.

Wnioski: Ostateczny szacunek GUS, wyższy jeszcze od i tak przekraczających oczekiwania wstępnych wyliczeń, potwierdził, że wskaźnik inflacji w Polsce w sierpniu znalazł się na poziomie najwyższym od 20 lat. Ceny usług wzrosły o 6.6%r/r, towarów zaś o 5.1%r/r, co pokazuje, że wzrost cen towarów „dogania” wzrost cen usług. Najwyższe dwucyfrowe roczne wzrosty cen zanotowano w takich kategoriach jak „paliwa do prywatnych środków transportu” (o 28.0%r/r), „mięso drobiowe” (o 24.5%r/r) oraz „wywóz śmieci” (o 21.9%r/r). Inflacja bazowa (po wykluczeniu cen żywności i energii), jak wskazują szacunki, przyspieszyła w sierpniu do 3.9%r/r z 3.7%r/r w lipcu.

Sierpniowy zrewidowany w górę odczyt wskaźnika CPI tym bardziej „podbija” ścieżkę inflacji w kolejnych miesiącach. Nie tylko nie zejdzie ona już raczej do końca br. poniżej 5.5%r/r, ale wręcz może znaleźć się w okolicach 6.0%r/r w grudniu. Ponadto wiele wskazuje na to, że w 2022 r. wejdziemy także z poziomem inflacji przekraczającym 5.0%, zwłaszcza że spodziewane są kolejne podwyżki cen regulowanych (takich jak energia elektryczna czy gaz), a zatem nawet jeśli potem inflacja nieco zacznie hamować, to średniorocznie będzie ona nadal przekraczać 4.0% wobec prognozowanego w tym roku 4.5%. To poziom sporo wyższy od szacowanego przez NBP w lipcowej projekcji 3.3%, a zatem najprawdopodobniej w listopadzie, przy kolejnej edycji prognoz NBP, Rada Polityki Pieniężnej „dostanie” silny argument za rozpoczęciem zacieśniania polityki monetarnej. Prawdopodobnie zacieśnianie to zacznie się od ograniczania skupu obligacji przez bank centralny. Stopy procentowe , jak wiele wskazuje, wzrosną dopiero w I kwartale przyszłego roku.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.