MakroExpress: Wskaźnik CPI we wrześniu (ostateczny szacunek): 2.6%r/r

Według ostatecznego szacunku GUS wskaźnik CPI wyniósł we wrześniu o 2.6%r/r wobec wstępnego szacunku na tym samym poziomie. W ujęciu miesięcznym ceny nie zmieniły się wobec szacowanego wstępnie spadku o 0.1%.

Wnioski: Wskaźnik inflacji we wrześniu, wg ostatecznego szacunku GUS, wyniósł 2.6%r/r. Jest to poziom niższy od notowanego w poprzednich dwóch miesiącach, ale jednocześnie nadal plasujący się w górnym paśmie odchyleń od celu NBP. Niższa inflacja we wrześniu to efekt przede wszystkim spadku cen żywności i napojów bezalkoholowych (o 0.2%m/m), a w szczególności warzyw (o 4.4%m/m), a także spadku cen paliw (o 1.9%m/m). Rosły we wrześniu najsilniej, w stosunku do sierpnia, ceny odzieży i obuwia (o 2.6%) oraz edukacji (także o 2.6%). Jednocześnie nadal w szybkim tempie rosły we wrześniu również ceny usług (o 4.8%r/r), co przełożyło się – wg moich szacunków – na ponowne przyspieszenie inflacji bazowej, co najmniej do 2.3%r/r.

Kolejne miesiące br. będą naznaczone, jeśli chodzi o inflację, malejącą bazą odniesienia z końca poprzedniego roku. Będzie to przekładać się na stopniowy wzrost wskaźnika CPI, który w grudniu znajdzie się w okolicach 3.0%r/r. W przyszłym roku, a przynajmniej w pierwszym kwartale, należy spodziewać się odczytów wskaźnika CPI przekraczających 3.0%. Jak wysokie będą to odczyty, zależeć będzie od szeregu czynników, m.in. cen energii, surowców, opłat związanych z utrzymaniem mieszkań, cen ropy naftowej na świecie, czy wreszcie żywności. Wiadomo jednocześnie, że polska gospodarka będzie w fazie dalszego spowalniania, a zatem RPP w takich warunkach będzie chciała dalej utrzymywać stopy procentowe na dotychczasowym poziomie.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.