MakroExpress: Wskaźnik PMI w lutym wzrósł do 48.2pkt

Wskaźnik PMI w przetwórstwie wzrósł w lutym do 48.2pkt z 47.4pkt w styczniu. Konsensus rynkowy wskazywał na wzrost wskaźnika do 48.0pkt.
Z informacji opublikowanych przez Markit wynika, że w lutym tempo spadku produkcji oraz nowych zamówień było zbliżone do styczniowego, a poziom zatrudnienia gwałtownie się obniżył (drugie najszybsze tempo od niemal 7 lat). Wzrost wskaźnika PMI w lutym, jak wynika z informacji Markitu, opierał się głównie na subindeksie Czasu Dostaw, który podniósł jego odczyt o 0.5pkt. Gwałtownie przyspieszyła, jak podaje Markit, inflacja kosztów produkcji, rejestrując 13-miesięczny rekord i zmuszając producentów do podniesienia ich stawek (ceny wyrobów gotowych wzrosły w najszybszym tempie od niemal roku).

Wnioski: Choć zgodnie z oczekiwaniami wskaźnik PMI poprawił się w lutym, i osiągnął poziom najwyższy od 6 miesięcy, mało optymistycznie wygląda jego struktura. Po pierwsze Wskaźnik Produkcji oraz Wskaźnik Nowych Zamówień pozostały nadal słabe i w lutym były tylko nieznacznie wyższe od zanotowanych miesiąc wcześniej. Niepokojąco wyglądają dalsze cięcia zatrudnienia w przemyśle, gdzie tempo tych cięć zarejestrowało drugą najwyższą wartość od niemal 7 lat. Martwi również dalsze ograniczanie przez producentów aktywności zakupowej i spadek zapasów środków produkcji. Wskaźnik PMI jest tak skonstruowany (dotyczy to zresztą także innych krajów, w tym Niemiec czy całej strefy euro), że pozytywnie wpływa na niego wydłużenie czasu dostaw. Ponieważ w lutym nastąpiły, jak podkreślają respondenci badania, opóźnienia w dostawach w związku z niedoborami surowców, wybuchem epidemii koronawirusa oraz problemami zaopatrzeniowców z podwykonawcami, nastąpiło mocne „podbicie” głównego wskaźnika PMI właśnie przez subindeks Czasu Dostaw. Niestety takie powody wydłużenia czasu dostaw, jakie wskazali respondenci, to nie jest dobra wiadomość. Tak samo zresztą jak gwałtowne przyspieszenie inflacji kosztów produkcji i podnoszenie przez producentów cen wyrobów gotowych.

Opublikowane dziś dane wskazują, że w lutym w polskiej gospodarce kontynuowane były trendy z początku roku, tj. postępowało spowolnienie aktywności i jednocześnie nadal przyspieszał wzrost cen. Na pewno menedżerowie logistyki znajdowali się w trakcie badania pod silnym wpływem zdarzeń globalnych, a w szczególności pod wpływem wydarzeń związanych z rozprzestrzenianiem się koronawirusa. To, jak w kolejnych miesiącach będą wyglądały ich nastroje, nadal uzależnione będzie od tego co się będzie dalej dziać wokół epidemii.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.