MakroExpress: Płace w sektorze przedsiębiorstw w marcu: +12.0%r/r, zatrudnienie: -0.2%r/r

Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w marcu nominalnie o 12.0%r/r wobec wzrostu o 12.9%r/r w lutym. Odczyt okazał się nieco niższy od średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 12.2%r/r. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw spadło w marcu o 0.2%r/r wobec spadku o 0.2%r/r w lutym i konsensusu rynkowego również wskazującego na dynamikę -0.2%r/r. Realny fundusz płac w sektorze przedsiębiorstw (po uwzględnieniu wskaźnika CPI) wzrósł w marcu o 9.5%r/r wobec wzrostu o 9.6%r/r w lutym.

Wnioski: Dynamika nominalna wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw utrzymała w marcu wysoki dwucyfrowy poziom, choć okazała się jednocześnie nieznacznie niższa od średnich oczekiwań rynkowych. W ujęciu realnym dynamika przeciętnej płacy w sektorze przedsiębiorstw osiągnęła w marcu 9.8%r/r, czyli poziom zbliżony do lutowego, i pozostała tym samym najwyższa od 1999 r.

GUS podaje w komunikacie, że wzrost płac w marcu spowodowany był m.in. podwyżką wynagrodzeń, wypłatami premii (w tym nagród motywacyjnych, bonusów, premii rocznych, kwartalnych i świątecznych), nagród jubileuszowych, wypłatami z tytułu przepracowanych godzin nadliczbowych, a także odpraw emerytalnych, które obok wynagrodzeń zasadniczych także zaliczane są do składników wynagrodzeń.
Podobnie jak miesiąc temu nie było zaskoczeń w przypadku zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw. Zmniejszyło się ono o 9.7 tys. etatów (skala niemal taka sama jak w marcu 2023 r.), co „podtrzymało” dynamikę roczną na poziomie -0.2%. Przedsiębiorstwa wstrzymują się z zatrudnianiem pracowników prawdopodobnie ze względu na wzrost kosztów (m.in. w związku z dynamicznym wzrostem wynagrodzeń), ale także firmy nastawione na eksport, w obliczu braku odczuwalnego ożywienia popytu zagranicznego, także o zatrudnianiu nie myślą, a wręcz część z nich liczbę etatów zmniejsza. Na wzrost zatrudnienia będzie zatem trzeba jeszcze poczekać, prawdopodobni do drugiej połowy br.

Opublikowane dziś dane z rynku pracy nie zmieniają jego ogólnego obrazu. Będzie on wspierał wzrost konsumpcji gospodarstw domowych, co windować będzie dynamikę PKB. Z punktu widzenia RPP rynek pracy będzie nadal wskazywany jako potencjalne „zagrożenie” dla wyższej inflacji, co w najbliższych miesiącach będzie jednym z argumentów za utrzymywaniem stóp procentowych na obecnych poziomach.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.