MakroExpress: Produkcja przemysłowa w lipcu: 4.9%r/r; PPI: -4.8%r/r

Produkcja przemysłowa wzrosła w lipcu o 4.9%r/r wobec braku zmian r/r w czerwcu (po korekcie w dół z +0.3%r/r) i konsensusu rynkowego zakładającego wzrost o 7.8%r/r. Po uwzględnieniu czynników sezonowych produkcja wzrosła w lipcu o 2.2%r/r wobec wzrostu o 1.8%r/r w czerwcu.

Ceny producentów (PPI) spadły w lipcu o 4.8%r/r wobec spadku o 5.8%r/r (po korekcie z 6.1%r/r) w czerwcu. Konsensus rynkowy wskazywał na odczyt PPI na poziomie -5.0%r/r.

Wnioski: Wyniki lipcowej produkcji sprzedanej przemysłu, choć dodatnie i lepsze od notowanych w ostatnich miesiącach, trochę jednak rozczarowały. Szeroki konsensus rynkowy wskazywał na większe przyspieszenie w sektorze przemysłowym. Jednocześnie odczyt wskaźnika cen producentów (PPI) był w lipcu także słabszy od oczekiwań rynkowych, okazało się bowiem że ceny producentów spadły r/r mniej od prognoz.

Z komunikatu GUS wynika, że w lipcu br. produkcja przemysłowa r/r wzrosła w 26 (spośród 34) działach przemysłu, m.in. w produkcji wyrobów z drewna, korka, słomy i wikliny (o 21.0%), mebli (o 14.5%), papieru i wyrobów z papieru (o 13.9%), komputerów, wyrobów elektronicznych i optycznych (o 10.9%) oraz chemikaliów i wyrobów chemicznych (o 10.8%). Spadek produkcji wystąpił natomiast w 8 działach, m.in. w produkcji urządzeń elektrycznych (o 18.7%), pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 9.1%), czy w wydobywaniu węgla kamiennego i węgla brunatnego (o 5.2%). GUS podał również, że w lipcu odnotowano wzrost r/r produkcji dóbr konsumpcyjnych trwałych (o 12.7%), dóbr związanych z energią (o 7.4%), dóbr konsumpcyjnych nietrwałych (o 7.0%) oraz dóbr zaopatrzeniowych (o 5.1%). Zmniejszyła się natomiast produkcja dóbr inwestycyjnych (o 1.7%).

Sektor przemysłowy nadal znajduje się w pewnym zastoju. Poprawa wyników, jeśli następuje, okazuje się krótkotrwała. Ze szczegółowych danych można wnioskować, że polski przemysł cierpi cały czas z powodu mizernego popytu zagranicznego, zwłaszcza u naszego głównego partnera handlowego, czyli w Niemczech. I dopiero rozruch w tamtej gospodarce będzie impulsem do trwałego ożywienia przemysłu u nas. Lipiec to pierwszy miesiąc trzeciego kwartału. Wyniki produkcji przemysłowej na początku tego kwartału można zatem podsumować jako pozytywne, ale nie oszałamiające. Najprawdopodobniej w trzecim kwartale br. to ponownie handel i usługi w głównej mierze będą napędzać wzrost PKB, podczas gdy przemysł pozostanie w cieniu.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.