MakroExpress: Produkcja przemysłowa w listopadzie: +15.2%r/r; PPI: +13.2%r/r

Produkcja przemysłowa wzrosła w listopadzie o 15.2%r/r wobec wzrostu o 7.8%r/r w październiku i konsensusu rynkowego zakładającego wzrost o 8.2%r/r. Po uwzględnieniu czynników sezonowych produkcja wzrosła w listopadzie również o 15.2%r/r wobec wzrostu o 9.8%r/r w październiku.

Ceny producentów (PPI) wzrosły w listopadzie o 13.2%r/r wobec wzrostu o 12.0%r/r (po korekcie) w październiku. Konsensus rynkowy wskazywał na odczyt PPI na poziomie 13.0%r/r.

Wnioski: Dynamika produkcji przemysłowej zdecydowanie przewyższyła oczekiwania rynkowe. Z komunikatu GUS wynika, że w listopadzie br. odnotowano wzrosty produkcji r/r we wszystkich głównych grupowaniach przemysłowych: produkcja dóbr związanych z energią zwiększyła się o 31.3%, dóbr zaopatrzeniowych o 17.0%, dóbr konsumpcyjnych trwałych o 9.7%, produkcja dóbr inwestycyjnych o 9.5%, a dóbr konsumpcyjnych nietrwałych o 8.3%. GUS wskazał także, że według wstępnych danych w listopadzie br. wzrost produkcji sprzedanej r/r (w cenach stałych) odnotowano w 31 (spośród 34) działach przemysłu, w tym m.in. w naprawie, konserwacji i instalowaniu maszyn i urządzeń (o 47.6%), w produkcji chemikaliów i wyrobów chemicznych (o 28.6%), metali (o 26.7%), czy maszyn i urządzeń (o 20.4%). Spadek produkcji sprzedanej przemysłu, w porównaniu z listopadem ub.r., wystąpił w 3 działach, m.in. w produkcji w produkcji skór i wyrobów skórzanych (o 8.5%).

Istotnie wyższa od prognoz dynamika listopadowej produkcji przemysłowej to efekt silnych wzrostów m/m we wszystkich grupach produkcji raportowanych przez GUS, w tym największy, bo aż o 47.7%m/m, w przypadku wytwarzania i zaopatrywania w energię elektryczną i gaz. Jest to konsekwencją tego, co działo się na rynku energetycznym w październiku i listopadzie, choć podobnych efektów prawdopodobnie można spodziewać się także w kolejnych miesiącach. Podskoczyła też istotnie produkcja w przetwórstwie, co najprawdopodobniej z jednej strony powodowane było zbliżającym się okresem świątecznym, a z drugiej możliwością realizowania tej produkcji dzięki zgromadzonym zapasom. W grudniu tempo wzrostu produkcji będzie niższe, ale wciąż możliwe jest jeszcze utrzymanie się dwucyfrowego poziomu. Obawy rosną co do kolejnych miesięcy, w związku z pogarszającą się gwałtownie sytuacją pandemiczną w wielu krajach (wariant Omikron) i jednocześnie gwałtownym wzrostem cen. Wskaźnik PPI, który w Polsce przebił w listopadzie 13.0%r/r i raczej nie obniży się w najbliższym czasie, zwiastuje dalszy wzrost cen towarów i usług.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.