MakroExpress: Produkcja przemysłowa w maju: -3.2%r/r; PPI: +3.1%r/r

Produkcja przemysłowa spadła w maju o 3.2%r/r wobec spadku o 6.0%r/r (po korekcie) w kwietniu i konsensusu rynkowego zakładającego spadek o 3.1%r/r. Po uwzględnieniu czynników sezonowych produkcja spadła w maju o 2.4%r/r wobec spadku o 3.4%r/r w kwietniu.
Ceny producentów (PPI) wzrosły w maju o 3.1%r/r wobec wzrostu o 6.2%r/r (po korekcie) w kwietniu. Konsensus rynkowy wskazywał na odczyt PPI na poziomie 4.5%r/r.

Wnioski: Tempo spadku produkcji sprzedanej przemysłu w maju mocno wyhamowało, i to pomimo mniej korzystnej niż miesiąc temu zeszłorocznej bazy odniesienia (wysoki dwucyfrowy wzrost produkcji w maju 2022 r.). Dane okazały się zgodne z oczekiwaniami rynkowymi. W maju dalszemu wyraźnemu wyhamowaniu uległo także tempo wzrostu cen producentów, co związane jest nadal z efektem wysokiej zeszłorocznej bazy, a także z taniejącym na świecie cenami surowców.

Z komunikatu GUS wynika, że w maju br. produkcja r/r spadła w 21 (spośród 34) działach, m.in. m.in. w produkcji wyrobów z drewna, korka, słomy i wikliny (o 22.5%), chemikaliów i wyrobów chemicznych (o 20.7%) czy wydobywaniu węgla kamiennego i węgla brunatnego (o 19.7%). Wzrosty zanotowano w 13 działach, m.in. w naprawie, konserwacji i instalowaniu maszyn i urządzeń (o 36.2%), w produkcji urządzeń elektrycznych (o 14.5%), czy pojazdów samochodowych, przyczep i naczep (o 11.7%). GUS podał również, że spośród głównych grupowań przemysłowych w maju br. odnotowano znaczny spadek w skali roku w produkcji dóbr konsumpcyjnych trwałych (o 11.8%), dóbr związanych z energią (o 11.6%), dóbr zaopatrzeniowych (o 8.5%). Zwiększyła się natomiast produkcja dóbr inwestycyjnych (o 9.1%) oraz dóbr konsumpcyjnych nietrwałych (o 1.0%).

Po feralnym kwietniu, gdzie spadek produkcji sprzedanej przemysłu okazał się głębszy od prognoz, maj trochę łagodzi nastroje. Produkcja ponownie spadła, ale tempo tego spadku jest już wyraźnie mniejsze. Nie oznacza to jednak, że dynamika produkcji przemysłowej w drugim kwartale br. będzie lepsza niż w I kwartale. Zapowiada się wręcz odwrotnie: spadek będzie głębszy. To jednak, co może nam „wyciągnąć” dynamikę PKB w drugim kwartale br. na plus, to inwestycje i usługi. Te dwa obszary radzą sobie w ostatnim czasie – jak wszystko wskazuje - znacznie lepiej niż konsumpcja czy przemysł.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.