MakroExpress: W warunkach wzrostu inflacji Rada postanowiła utrzymać stopy na niezmienionym poziomie - komunikat po posiedzeniu RPP

W dzisiejszym komunikacie po posiedzeniu RPP zwraca uwagę, że wg szybkiego szacunku GUS inflacja CPI w sierpniu br. wzrosła do 3.4%r/r (z 3.0%r/r w lipcu br.), gdzie przyczynił się do tego przede wszystkim wzrost rocznej dynamiki cen paliw do prywatnych środków transportu. RPP szacuje, że w sierpniu wzrosła również inflacja po wyłączeniu cen żywności i energii. W tych warunkach Rada postanowiła utrzymać stopy procentowe na niezmienionym poziomie.

W komunikacie powtórzono, że dalsze decyzje Rady będą zależne od napływających informacji dotyczących perspektyw inflacji i aktywności gospodarczej w Polsce. Szczególnie istotna jest dla RPP – jak wynika z komunikatu - sytuacja makroekonomiczna w otoczeniu polskiej gospodarki, w tym kształtowanie się cen surowców i inflacji na świecie w kontekście zmieniającej się sytuacji geopolitycznej. Czynnikami ryzyka dla perspektyw inflacji – w ocenie RPP - pozostają także: kształt polityki fiskalnej, zmiany dynamiki aktywności w polskiej gospodarce oraz dalsze kształtowanie się dynamiki płac.

W komunikacie ponownie wskazano, że NBP będzie nadal podejmował wszelkie niezbędne działania dla zapewnienia stabilności makroekonomicznej i finansowej, w tym przede wszystkim dla utrzymania inflacji na poziomie zgodnym z celem inflacyjnym NBP w średnim okresie. Dodano, że NBP może stosować interwencje na rynku walutowym.

Wnioski: Pierwsze powakacyjne spotkanie RPP nie przyniosło zmian stóp procentowych. Zaskoczenia nie ma. Biorąc pod uwagę wszystko to, co wydarzyło się od lipcowego posiedzenia Rady, czyli eskalację konfliktu na Bliskim Wschodzie, rosnące ceny ropy naftowej, gazu i innych surowców, a także „wyskok” wskaźnika CPI w Polsce do 3.0%r/r w lipcu (z 2.5%r/r w czerwcu) i dalsze przyspieszenie do 3.4%r/r w sierpniu, o obniżce stóp procentowych (na możliwość której wskazywał w lipcu prezes NBP) nie mogło być dziś mowy. Co więcej, także w kolejnych miesiącach mało prawdopodobne jest, aby taki ruch był możliwy. Perspektywa generalnie mocno odsuwa się w czasie, na ten moment na II połowę 2027 r. Przekroczenie ceny 100 USD za baryłkę ropy Brent grozi szerszym rozlewaniem się inflacji w gospodarce, nie tylko w Polsce ale globalnie, na co rynki finansowe już reagują, wyceniając nawet 2 podwyżki stóp procentowych w Polsce w ciągu najbliższych 6 miesięcy. Główne banki centralne na świecie będą reagować najprawdopodobniej szybciej i tak już jutro oczekiwana jest druga w tym roku podwyżka stóp przez EBC. 

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.