MakroExpress - Płace w sektorze przedsiębiorstw w lipcu: 4.8%r/r, zatrudnienie: 3.2%r/r

Przeciętne wynagrodzenie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w lipcu o 4.8%r/r wobec wzrostu o 5.3%r/r w czerwcu, co jest wynikiem lepszym od konsensusu rynkowego na poziomie 4.5%r/r. Przeciętne zatrudnienie w sektorze przedsiębiorstw wzrosło w lipcu o 3.2%r/r wobec wzrostu o 3.1%r/r w poprzednim miesiącu i oczekiwań na poziomie 3.2%r/r. Realny fundusz płac w sektorze przedsiębiorstw (po uwzględnieniu wskaźnika CPI) wzrósł w lipcu o 9.1%r/r wobec wzrostu o 9.4%r/r w czerwcu.

Wnioski: Opublikowane dziś lipcowe dane potwierdzają dobrą sytuację na rynku pracy. Mimo tego że dynamika wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw jest nieco niższa od zanotowanej w czerwcu, to nadal jest to poziom przekraczający 4.0%r/r, a zatem wysoki. W przypadku zatrudnienia z kolei tempo wzrostu jest najwyższe od sierpnia 2011 roku. W kolejnych miesiącach sytuacja na rynku pracy powinna się nadal poprawiać, choć skala tej poprawy może nie być już tak wyraźna jak do tej pory. Miejsca pracy kreowane są bowiem w gospodarce przede wszystkim wtedy, gdy przyspiesza ona za sprawą inwestycji, a tych – jak pokazują dane GUS – na razie brakuje.

Dane dotyczące zatrudnienia i wynagrodzeń w sektorze przedsiębiorstw wskazują, że przy utrzymującej się deflacji w lipcu ponownie silnie (o 9.1%r/r) wzrósł realny funduszu płac. Można zatem oczekiwać, że w kolejnych kwartach nadal przyspieszać będzie konsumpcja. Dla Rady Polityki Pieniężnej będzie to jeden z argumentów za utrzymywaniem stóp procentowych na obecnych poziomach.