MakroExpress: Produkcja przemysłowa w marcu: -6.0%r/r; produkcja bud.-mont.: -13.3%r/r; PPI: -9.6%r/r

Produkcja przemysłowa spadła w marcu o 6.0%r/r wobec wzrostu o 3.3%r/r w lutym i konsensusu rynkowego zakładającego spadek o 2.2%r/r. Po uwzględnieniu czynników sezonowych produkcja spadła w marcu o 3.9%r/r wobec wzrostu o 1.1%r/r w lutym.

Produkcja budowlano-montażowa spadła w marcu o 13.3%r/r wobec spadku o 4.9%r/r w lutym. Konsensus rynkowy wskazywał na spadek produkcji budowlano-montażowej o 6.7%r/r.

Ceny producentów (PPI) spadły w marcu o 9.6%r/r wobec spadku o 10.0%r/r (po korekcie z 10.1%r/r) w lutym. Konsensus rynkowy wskazywał na odczyt PPI na poziomie -9.5%r/r.

Wnioski: Po zaskakująco dobrym odczycie produkcji sprzedanej przemysłu w lutym, mamy w marcu duże zaskoczenie negatywne i jej spory spadek. Podobnie sytuacja wygląda w przypadku produkcji budowlano-montażowej, gdzie spadek okazał się dwucyfrowy i ogólnie najgłębszy od marca 2021 r. Jedynie odczyt wskaźnika cen producentów (PPI) był w marcu zbliżony do oczekiwań rynkowych.

Z komunikatu GUS wynika, że w marcu br. produkcja przemysłowa r/r spadła w 26 (spośród 34) działach, m.in. w produkcji urządzeń elektrycznych (o 29.1%), w wydobywaniu węgla kamiennego i węgla brunatnego (o 25.9%), czy w produkcji napojów (o 13.8%). Wzrost produkcji sprzedanej przemysłu wystąpił w 8 działach, m.in. w gospodarce odpadami; odzysku surowców (o 7.5%), w produkcji chemikaliów i wyrobów chemicznych (o 4.5%) czy pozostałego sprzętu transportowego (o 2.1%). GUS podał również, że w marcu br. odnotowano spadek r/r w produkcji we wszystkich głównych grupowaniach przemysłowych: w produkcji dóbr zaopatrzeniowych o 8.9%, dóbr konsumpcyjnych trwałych o 7.1%, dóbr inwestycyjnych o 6.3%, dóbr konsumpcyjnych nietrwałych o 3.6% oraz dóbr związanych z energią o 2.4%.

Także w przypadku produkcji budowlano-montażowej szczegółowe dane GUS pokazują, że w marcu br. odnotowano zmniejszenie r/r we wszystkich działach budownictwa. Dla przedsiębiorstw, których podstawową działalnością były prace budowlane specjalistyczne o 3.2%, jednostek zajmujących się wznoszeniem budynków o 16.1%, a dla zajmujących się budową obiektów inżynierii lądowej i wodnej o 17.8%. Spadek produkcji r/r miał miejsce w marcu br. zarówno w przypadku robót o charakterze inwestycyjnym (o 2.1%), jak i robót remontowych (o 28.9%).

Marcowe odczyty produkcji przemysłowej i budowlano-montażowej, jako ostatnie w pierwszym kwartale br., dają pewien jego całościowy obraz. Niestety po dzisiejszych negatywnych zaskoczeniach nie jest on już tak bardzo optymistyczny jak chociażby miesiąc temu. Wg danych GUS produkcja przemysłu spadła w pierwszym kwartale br. o 0.7%r/r, a produkcja budownictwa o 10.1%r/r. Są to wartości niższe od prognoz i tym samym korygują oczekiwania dotyczące dynamiki PKB w tym okresie. Trzeba oczywiście poczekać jeszcze na sprzedaż detaliczną, czy dane dotyczące eksportu i importu w marcu, niemniej jednak nierealne wydaje się już aby dynamika PKB w pierwszym kwartale br. przekroczyła 2.0%, bardziej prawdopodobne wydaje się natomiast że ukształtowała się między 1.0 a 1.5%r/r.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.