r.

MakroExpress: Produkcja przemysłowa w grudniu: +16.7%r/r; PPI: +14.2%r/r

Produkcja przemysłowa wzrosła w grudniu o 16.7%r/r wobec wzrostu o 15.2%r/r w listopadzie i konsensusu rynkowego zakładającego wzrost o 13.1%r/r. Po uwzględnieniu czynników sezonowych produkcja wzrosła w grudniu o 13.7%r/r wobec wzrostu o 15.2%r/r w listopadzie.
Ceny producentów (PPI) wzrosły w grudniu o 14.2%r/r wobec wzrostu o 13.6%r/r (po korekcie) w listopadzie. Konsensus rynkowy wskazywał na odczyt PPI na poziomie 13.5%r/r.

Wnioski: Dynamika produkcji przemysłowej po raz kolejny zdecydowanie przewyższyła oczekiwania rynkowe. Z komunikatu GUS wynika, że w grudniu 2021 r. odnotowano wzrosty produkcji r/r we wszystkich głównych grupowaniach przemysłowych, a najbardziej zwiększyła się produkcja dóbr związanych z energią (o 39.4%). W mniejszym stopniu – jak wskazuje GUS - zwiększyła się produkcja dóbr zaopatrzeniowych (o 17.6%), dóbr inwestycyjnych (o 12.6%), dóbr konsumpcyjnych nietrwałych (o 7.7%) oraz dóbr konsumpcyjnych trwałych (o 7.2%). GUS wskazał także, że według wstępnych danych w grudniu wzrost produkcji sprzedanej r/r (w cenach stałych) odnotowano w 30 (spośród 34) działach przemysłu.

Ożywienie w przemyśle ma bardzo szeroki zakres. Warto zwrócić uwagę, że wysoka dynamika r/r produkcji przemysłowej w grudniu była możliwa nawet mimo faktu jej wysokiej dynamiki rok wcześniej. Temu ożywieniu towarzyszy coraz wyższy i zdecydowanie niepokojący wzrost cen. Wskaźnik PPI osiąga kolejne maksima i także notorycznie przekracza prognozy. Taka sytuacja nosi znamiona przegrzewania się gospodarki (biorąc pod uwagę także m.in. wzrosty wynagrodzeń), co grozi negatywnymi scenariuszami. RPP na posiedzeniu w lutym zapewne weźmie wszystko to pod uwagę i po raz kolejny podwyższy stopy procentowe, prawdopodobnie o 50pb.


"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.   

Kontakt dla mediów

Monika Kurtek

M.kurtek@pocztowy.pl

Powiązane artykuły