r.

MakroExpress: Sprzedaż detaliczna w październiku: 9.7%r/r

Sprzedaż detaliczna wzrosła nominalnie w październiku o 9.7%r/r wobec wzrostu o 5.6%r/r w poprzednim miesiącu. Dynamika sprzedaży detalicznej okazała się wyższa od średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 7.6%r/r. W ujęciu realnym sprzedaż detaliczna wzrosła we wrześniu o 7.8%r/r wobec wzrostu o 3.6%r/r we wrześniu i średnich oczekiwań rynkowych na poziomie 5.8%r/r.

Wnioski: Po opublikowanych ostatnio lepszych od oczekiwań październikowych danych dotyczących płac w sektorze przedsiębiorstw, produkcji sprzedanej przemysłu i produkcji budowlano-montażowej, również wyniki sprzedaży detalicznej okazały się sporo wyższe od prognoz. Pozytywny wpływ na nie miała m.in. większa o 2 liczba dni handlowych w stosunku do września, co odzwierciedla w szczególności wysoka dynamika miesięczna (wzrost o 7.4%). Niewątpliwie jednym z czynników było także silne odbicie, po trzech miesiącach spadków, sprzedaży samochodów (wzrost aż o 20.9%m/m), co spowodowane było wejściem w życie z dniem 1.09 br. nowej procedury pomiarowej zużycia paliwa i emisji spalin (WLTP). Mniejsza liczba dni handlowych może przełożyć się na niższy wzrost sprzedaży detalicznej w listopadzie i grudniu, ale z drugiej strony zbliżające się święta Bożego Narodzenia, tj. najbardziej gorący okres w handlu, może efekt ten całkowicie zniwelować. Na razie dane dotyczące sprzedaży detalicznej wskazują, że konsumpcja w Polsce ma się dobrze i że wciąż jest to główna siła napędowa gospodarki. Do ograniczenia wydatków przez gospodarstwa domowe, ze względu na pozytywnie ocenianą przez nie swoją sytuację finansową, i ogólnie dobre nastroje, raczej w najbliższych miesiącach nie dojdzie.

Dane dotyczące sprzedaży detalicznej, podobnie jak inne opublikowane ostatnio dane makroekonomiczne, nie będą miały większego wpływu na poglądy RPP w sprawie polityki monetarnej. Konsumpcja gospodarstw domowych gwarantuje, póki co, utrzymanie relatywnie silnego tempa wzrostu PKB, przekraczającego 4%r/r, co przy jednocześnie umiarkowanej inflacji nadal skłaniać będzie Radę do utrzymywania stóp procentowych na obecnych poziomach. Spodziewamy się braku zmian stóp co najmniej do końca 2019 r.


Monika Kurtek
Główny Ekonomista


"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.   

Kontakt dla mediów

Monika Kurtek

M.kurtek@pocztowy.pl

Powiązane artykuły