MakroExpress: Wskaźnik CPI w czerwcu (ostateczny szacunek): 2.6%r/r

Według ostatecznego szacunku GUS wskaźnik CPI wyniósł w czerwcu 2.6%r/r wobec wstępnego szacunku na poziomie 2.6%r/r. W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 0.3%, również zgodnie ze wstępnymi wyliczeniami.

Wnioski: Inflacja w czerwcu wyniosła, według ostatecznego szacunku GUS, 2.6%r/r i tym samym utrzymała się na poziomie najwyższym od listopada 2017 r. Jest to jednocześnie poziom nieznacznie przekraczający środek celu inflacyjnego NBP. Ostateczny szacunek potwierdził, że w czerwcu, w stosunku do maja, rosły m.in. ceny żywności (o 0.3%), ceny paliw (o 0.1%), spadły natomiast ceny nośników energii (o 0.1%). Spadek cen w ujęciu miesięcznym miał także miejsce, zgodnie z oczekiwaniami, w przypadku odzieży i obuwia (ze względu na rozpoczęcie letnich wyprzedaży) oraz w przypadku wyposażenia mieszkań.

Wskaźnik CPI w drugiej połowie br. będzie prawdopodobnie podążał w kierunku 3.0%r/r, a nawet poziom ten może zostać przekroczony ze względu na niską bazę odniesienia w czwartym kwartale 2018 r. Wzrost cen nadal najbardziej widoczny będzie w przypadku żywności, choć także inflacja bazowa będzie zapewne rosła (w czerwcu przyspieszyła do około 1.9%r/r), m.in. ze względu na coraz wyższe ceny usług. Nie należy jednak spodziewać się w związku z powyższym zmiany dotychczasowego kursu RPP w polityce pieniężnej. Wyższa inflacja, wciąż jednak znajdująca się poniżej górnego odchylenia od celu NBP, nie skłoni RPP do zmiany poziomu stóp procentowych. Nawet jeśli pojawiłby się wniosek o ich podwyżkę, w Radzie nie będzie większości która by go przegłosowała. W warunkach przygotowań do luzowania polityki monetarnej przez największe banki centralne na świecie (Fed, EBC), należy spodziewać się długotrwałej stabilizacji stóp procentowych w Polsce, wykraczającej poza 2020 r.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.