MakroExpress: Wskaźnik CPI w październiku (ostateczny szacunek): 6.8%r/r

Według ostatecznego szacunku GUS wskaźnik CPI wyniósł w październiku 6.8%r/r wobec wstępnego szacunku na tym samym poziomie. W ujęciu miesięcznym wzrost cen został jednak skorygowany, do 1.1% z 1.0% szacowanych pierwotnie.

Wnioski: Ostateczny wskaźnik CPI w październiku został przez GUS utrzymany na poziomie wstępnego szacunku, tj. 6.8%r/r, choć warto zwrócić uwagę, że w ujęciu miesięcznym uległ on rewizji w górę, do 1.1%. Październik był ponadto tym miesiącem, w którym wzrost cen towarów „dogonił” wzrost cen usług i w obydwu przypadkach wskaźniki wyniosły 6.8%r/r. To dowodzi, że aktualnie inflację napędzają głównie wzrosty cen towarów, podczas gdy po otwarciu gospodarki były to przede wszystkim wzrosty cen usług. Coraz więcej kategorii raportowanych przez GUS wykazuje dwucyfrowe zwyżki cen w ujęciu rocznym, ale w październiku TOP pozostał ten sam co w poprzednich miesiącach: „paliwa do prywatnych środków transportu” wzrosły o 33.9%r/r, „mięso drobiowe” wzrosło o 18.8%r/r, a „wywóz śmieci” wzrósł o 18.5%r/r. Inflacja bazowa (po wykluczeniu cen żywności i energii), jak wskazują szacunki, także przyspieszyła w październiku: do 4.6%r/r z 4.2%r/r we wrześniu.

Z opublikowanych dotychczas danych miesięcznych oraz prognozowanych dwóch kolejnych odczytów CPI do końca br. wynika, że średnioroczny wskaźnik inflacji w 2021 r. wyniesie 5.0%, a w roku przyszłym przekraczać będzie 6.0%r/r. To prognozy dość wyraźnie odbiegające w górę od zawartych w listopadowym Raporcie o inflacji NBP. Jeśli wskaźnik CPI przekroczy już w listopadzie br. poziom 7.0%r/r (przez NBP oczekiwany dopiero w pierwszym kwartale przyszłego roku), można w mojej ocenie spodziewać się kolejnej podwyżki stóp procentowych przez RPP w grudniu br., o kolejne co najmniej 50pb.

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.