r.

MakroExpress: Wskaźnik CPI w sierpniu (ostateczny szacunek): 2.9%r/r

Według ostatecznego szacunku GUS wskaźnik CPI wyniósł w sierpniu 2.9%r/r wobec wstępnego szacunku na tym samym poziomie. W ujęciu miesięcznym ceny spadły o 0.1%, również zgodnie z pierwotnymi wyliczeniami.

Wnioski: GUS potwierdził, że inflacja w sierpniu wyniosła 2.9%r/r. Tym samym po majowym odczycie jest to drugi najniższy wskaźnik CPI w tym roku. W porównaniu do wstępnych wyliczeń skorygowane zostały w sierpniu ceny żywności, które spadły o 1.2% w stosunku do lipca. Cen nośników energii (wzrost o 0.1%m/m) oraz cen paliw (wzrost o 3.3%m/m) nie zmieniono w stosunku do wstępnych szacunków. Zgodnie z oczekiwaniami miesięczny wyraźny spadek cen w sierpniu miał miejsce w przypadku odzieży i obuwia (o 1.5%), pojawił się jednak także w przypadku wyposażenia mieszkań (o 0.3%) oraz rekreacji i kultury (o 0.4%). Najwyższe wzrosty cen m/m, poza paliwami, zanotowano w sierpniu w przypadku wywozu śmieci (1.3%) oraz usług transportowych (1.4%). Ogólny wskaźnik cen usług w sierpniu nieco zmalał i wyniósł 6.6%r/r wobec 7.3%r/r w lipcu. Z szacunków bazujących na opublikowanych dziś szczegółowych danych GUS wynika, że inflacja bazowa (po wykluczeniu cen żywności i energii) w sierpniu także nieco wyhamowała i wyniosła 4.1%r/r.

W najbliższych miesiącach wskaźnika CPI w Polsce utrzymywać się będzie w okolicach 3.0%r/r i dopiero w grudniu ma szansę znaleźć się, głównie dzięki efektom statystycznym, w okolicach 2.5%. Wkraczamy w okres jesienno-zimowy, gdzie droższe będą już warzywa i owoce, a w sklepach pojawią się m.in. nowe kolekcje odzieży, także z wyższymi cenami. W całym roku wskaźnik inflacji, jak wiele na to wskazuje, wyniesie 3.4% wobec 2.3% w 2019 r. W 2021 r. inflacja będzie utrzymywać się także relatywnie wysoko, w mojej ocenie powyżej prognoz NBP i resortu finansów, do czego przyczyni się od 1 stycznia wzrost niektórych opłat i najprawdopodobniej kolejna podwyżka płacy minimalnej.

Z punktu widzenia RPP opublikowane dane nie będą miały wpływu na jej dzisiejszą decyzję w sprawie stóp procentowych. Inflacja w ostatnim czasie nieco zelżała i chociaż nadal znajduje się powyżej środka celu NBP, to jednocześnie pozostaje w paśmie odchyleń od tegoż środka. Dla RPP jest to jak najbardziej akceptowalna sytuacja. Biorąc pod uwagę fakt, że polska gospodarka przez kilka najbliższych kwartałów będzie wychodzić z zapaści wywołanej pandemią, stopy procentowe w Polsce ulegną zmianom prawdopodobnie dopiero w 2022 r.


"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.   

Kontakt dla mediów

Monika Kurtek

M.kurtek@pocztowy.pl

Powiązane artykuły