MakroExpress: Wskaźnik PMI w przetwórstwie w listopadzie: 49.5pkt

Wskaźnik PMI w przetwórstwie spadł w listopadzie do 49.5pkt z 50.4pkt w październiku. Konsensus rynkowy wskazywał na spadek wskaźnika do 50.3pkt.

Wnioski: W listopadzie PMI dla sektora przemysłowego spadł poniżej psychologicznej bariery 50.0pkt po raz pierwszy od września 2014 r., jednocześnie zrównując się z osiągniętym wówczas wynikiem. Na tak istotny spadek przełożyły się spadki w subindeksach nowych zamówień, w tym czwarty z rzędu miesięczny spadek zamówień eksportowych, produkcji i zatrudnienia, gdzie ten ostatni zanotował spadek drugi miesiąc z rzędu. Być może czynnikiem, który również zadziałał in minus na listopadowy wynik, była niepewność związana z dodatkowym dniem wolnym od pracy 12.11. Sygnały spowolnienia w gospodarce strefy euro sprowadziły nastroje odnośnie przyszłej produkcji w krajowym sektorze przetwórczym do poziomów najsłabszych od stycznia 2013 r. Liczba zaległości produkcyjnych odnotowała czwarty z rzędu miesięczny spadek, tym razem w tempie najszybszym od października 2016 r. Aktywność zakupowa po stronie firm nieco przyspieszyła. Stwierdzono najniższe od dwóch lat presje na łańcuch dostaw. Tempo wzrostu kosztów produkcji nie zmieniło się m/m pozostając na wysokim poziomie, co przełożyło się na najszybszy od 4 miesięcy wzrost cen wyrobów gotowych.

Listopadowy odczyt PMI mocno kontrastuje z optymistycznymi wynikami badań GUS i Komisji Europejskiej. Najgorszy od czterech lat wynik wyraźnie wskazał na tracące na sile presje wydajnościowe i gasnący optymizm w sektorze przetwórczym co, jak można sądzić, rysuje perspektywę kurczącej się przyszłej produkcji. Perspektywa ta jest tym bardziej prawdopodobna, że przygaszony popyt globalny, widmo Brexitu i eskalacji konfliktów handlowych mocno osłabiają sentyment w sektorach przetwórczych strefy euro i Niemiec.

Agata Adamczyk
Ekonomista

"Niniejsza publikacja została opracowana w celu informacyjnym oraz promocji i reklamy i nie może być traktowana jako oferta, doradztwo inwestycyjne lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji. Choć informacje zawarte w publikacji pochodzą ze źródeł powszechnie dostępnych i uznawanych za wiarygodne, BANK POCZTOWY S.A. nie może zagwarantować ich kompletności i dokładności. Wszelkie opinie i prognozy przywołane w niniejszej publikacji są wyrazem oceny autorów w dniu jej wydania i mogą ulec zmianie bez zapowiedzi.Dane i informacje dotyczące przeszłości, jak również prognozy, nie odnoszą się do żadnych instrumentów finansowych oraz nie stanowią gwarancji jakichkolwiek cen instrumentów lub wyników finansowych. Autorzy publikacji nie ponoszą odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji w niej zawartych."   
Zmiana treści wynika z procesu dostosowań do nowych regulacji ponadnarodowych.